IFD/IFR – system ostrożnościowy dla firm inwestycyjnych

Unijny ustawodawca zwrócił uwagę, że firmy inwestycyjne działające w poszczególnych państwach członkowskich UE podlegają zróżnicowanym wymogom prawnym, co w znacznym stopniu utrudnia realizację zasad wspólnego rynku Unii Europejskiej. Ma się to jednak wkrótce zmienić za sprawą wdrożenia nowych wymogów ostrożnościowych określonych przez UE. Wdrażane wymogi mają na celu stworzenie na poziomie Unii Europejskiej spójnej i jednolitej regulacji dla firm inwestycyjnych. Dyrektywa IFD oraz rozporządzenie IFR stworzą kompleksowy system ostrożnościowy.

Co ulegnie zmianom?

Firmy inwestycyjne będą zobligowane do raportowania danych obejmujących poziom kapitału, ryzyko koncentracji, płynność, poziom działalności, fundusze własne oraz tzw. K-Factors: obejmujące ryzyko dla firmy, rynku i klienta.

Czy wszystkie firmy będą mieć jednakowe obowiązki sprawozdawcze?

Firmy inwestycyjne zostaną podzielone na trzy klasy w zależności od ich wielkości i złożoności, a każda z nich będzie podlegać szczególnym ramom ostrożnościowym:

• Klasa 1: firmy inwestycyjne o znaczeniu systemowym będą podlegać pod ramy ostrożnościowe CRD/CRR
• Klasa 2: kategoria rezydualna podmioty z tej kategorii obejmie pełny zakres IFR/IFD
• Klasa 3: małe i niepowiązane ze sobą firmy inwestycyjne zostaną objęte ograniczonym zakresem IFR/IFD

Kogo dotyczą zmiany?

Wymogi ostrożnościowe będą dotyczyć firm inwestycyjnych, którymi są:

• domy maklerskie,
• banki prowadzące działalność maklerską,
• zagraniczne firmy inwestycyjne, które prowadzą działalność maklerską na terenie Polski,
• zagraniczne osoby prawne, które mają siedzibę na terytorium innego państwa niż państwo członkowskie UE, ale prowadzące działalność maklerską na terytorium Polski.

Według szacunków Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego projekt Ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw oddziaływać będzie na trzydzieści osiem(38) domów maklerskich w Polsce.

Jaka jest podstawa prawna wprowadzanych zmian?

• Dyrektywa IFD – dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2034 z dn. 27 listopada 2019 r. w sprawie nadzoru ostrożnościowego nad firmami     inwestycyjnymi oraz zmieniającej dyrektywy 2002/87/WE, 2009/65/WE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE i 2014/65/UE,
• Rozporządzenie IFR – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dn. 27 listopada 2019 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm     inwestycyjnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, (UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014.

Termin wejścia w życie

Dyrektywa IFD weszła w życie z dniem 25 grudnia 2019 roku, a Państwa członkowskie UE mają 18 miesięcy na jej transpozycję do systemów prawa krajowego, co oznacza, że harmonogram realizacji rozpoczyna się od dnia 26 czerwca 2021 r.

W dniu 26 czerwca 2021 r. MSSF ma bezpośrednie zastosowanie we wszystkich państwach członkowskich, a IFD powinien zostać transponowany doprawa lokalnego w tym samym dniu, z wyjątkiem ujawnianych zagrożeń środowiskowych, społecznych i związanych z zarządzaniem, w tym zagrożeń fizycznych i ryzyka przejściowego, które są opóźnione do dnia 26 grudnia 2022r. Wymogi kapitałowe podlegają pięcioletniemu okresowi stopniowego wprowadzania.

Źródła:

 
• Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2034 z dnia 27      listopada 2019 r. w sprawie nadzoru ostrożnościowego nad firmami      inwestycyjnymi oraz zmieniająca dyrektywy 2002/87/WE, 2009/65/WE,      2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE i 2014/65/UE : https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32019L2034&from=PL
 
• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dnia      27 listopada 2019 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm      inwestycyjnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1093/2010, (UE) nr      575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014 : https://eur-lex.europa.eu/legal-content/PL/TXT/PDF/?uri=CELEX:32019R2033&from=PL
 
• Stanisławska M., Szepietowski S., Nowe wymogi ostrożnościowe dla      firm inwestycyjnych (IFD/IFR) : https://www.twobirds.com/pl/news/articles/2020/poland/200709-nowe-wymogi-ostroznosciowe-dla-firm-inwestycyjnych

‍